一、 中小企业融资大类
      企业融资可以分为内源性融资和外源性融资两大类。
      内源性融资是指企业将留存收益和折旧转化为投资的过程，也是企业挖掘内部资金潜力，提高资金使用效率的过程。内源性融资自主性强，是成本低、风险小的融资渠道，为各种类型、不同发展阶段(初创期除外)的企业所重视和采用。其不足之处在于不适应大规模融资需要。于是，内源性融资衍生出更多的形式：企业控制人和股东们自己出资、向亲戚和朋友借钱、通过员工内部集资等等非股权型的债权型融资。国外的中小企业主要通过留存收益和折旧来支撑企业发展，而我国中小企业这类融资比例非常小，也折射了国内中小企业的经营状况和能力相对低下。
      外源性融资即从企业外部获得的资金，包括股票、债券、租赁、银行借款、商业信用等融资方式。目前我国中小企业外源性融资方式比较受限，主要集中依赖银行贷款和民间借贷等其他直接融资。

      这样的融资态势足以看出中小企业融资当中的结构化困难，出现这种困难既有企业自身可抵押实物资产少、资产质量不好、经营管理和产品技术含量不高以及诚信水平较低等的内因，也有银行、担保公司配套服务体系不健全的外部金融环境原因。

      二、 担保调查中如何破解中小企业隐形负债迷局
      担保公司为中小企业提供贷款担保前，都要全面深入了解企业的真实情况，其中资产负债情况又是重中之重。但是，中小企业出于成功融资的考虑，普遍要包装粉饰资产负债，刻意掩饰某些不利信息，一方面虚增资产，另一方面虚减负债，降低资产负债率、显示较高偿债力。企业的资产情况容易核实，银行贷款也比较好核实，但是对于影响企业真实负债，同时也是担保公司最关心的企业刻意剔除的隐形债务的了解和核实，却具有较高难度。
      （一）破解中小企业隐形负债迷局难点
      1、虚减负债
      资产负债率对于中小企业融资成功与否影响很关键，因此企业必须尽量降低资产负债率，只能通过虚增资产同时降低负债，所以对于一些不容易被了解和核实的其他非银行负债，自然不会主动在财务报告中体现，如果只凭财务报表判断企业的负债情况，很容易被蒙蔽，留下担保风险伏笔。
      2、没有借据和协议等证据
      对于中小企业的隐形负债，如果担保公司刻意留意，可以通过多种途径察觉，但总要找到证据来支撑，而往往企业都会对民间融资和内部融资刻意隐瞒，而且有些运作方式不规范，不一定有相关的借据和协议来证明，而且即使有所察觉，企业也可以矢口否认或者借各种利用搪塞不予提供，找不到相关证据支撑使得担保公司的调查立论工作陷入被动局面。
      3、无法真实了解借款金额、付息和还款方式
      即使找到蛛丝马迹，由于没有证据支撑，对中小企业的隐形负债无法全面核查，而其中关键的信息是：借贷规模、融资成本和还款期限和方式等等，这些都是判断企业真实营运状况和担保期间的偿债能力非常关键信息，没有这些信息，担保公司将很难做出正确的担保决策。
     （三）隐形负债风险隐患
      1、影响贷款资金用途和正常经营活动
      担保公司会根据企业经营发展需要测算中小企业的贷款资金规模和用途，但是如果存在隐形债务，特别是一些高息民间借贷，可能导致企业挪用贷款资金偿还借款本息，从而偏离贷款资金的原始用途，影响企业正常的经营活动资金配备，也将影响企业到期还款能力。
      2、蚕食企业利润
      很多中小企业的隐形负债，除了股东自身投入和内部集资，还有可能涉及一些高息民间借贷，资金成本高，会蚕食企业经营利润，影响企业再生产和发展，从而影响企业未来的经营情况和偿债能力。
      3、影响企业的存续
      一些隐形融资还可能会影响中小企业的存续，比如股东的投入，由于股东矛盾和分歧导致资金撤离，既会影响企业流动资金，还会影响股权结构和企业的经营发展稳定性；内部职工集资的，职工会由于对企业发展的不良预期判断而撤资，这都会影响企业正常的经营发展。更严重的是，中小企业涉足的一些民间借贷，由于成本高昂，在企业流动资金紧张时期，有可能导致企业经营者难以为继，以变卖或抵押企业为代价偿还借款，完全不顾贷款安全和银行信用，伤害银行和担保公司的利益。
    （四）如何破解中小企业隐形负债迷局
      尽管中小企业提供给银行和担保公司的财务报表会刻意隐瞒部分隐形负债情况，但是只要注意技巧，还是能从蛛丝马迹破解企业隐形负债迷局。
      1、注意沟通技巧
      尽职调查过程其实也是担保公司与客户之间的互动沟通活动，为了沟通顺畅，运用适当的沟通技巧很重要。首先，调查人员要打消企业隐瞒的念头，表明担保公司的调查，不会对企业构成负面影响，只是真是了解企业状况，以便能节约担保公司决策时间提高效率，确保贷款成功。其次，采取一些非正式提问方式打消企业领导和经办人员的排斥心理，拉近距离敞开心扉，从而获取更多真实有效全面的信息。
      2、深挖财务报表信息
      虽然担保公司高度关注中小企业的资产负债率，但这个比率并不是越低越好。中小企业要发展，合理的负债是必需的，所以企业的资产负债率如果过低，难免可能有负债被刻意隐瞒。核实企业的负债水平，除了核实企业的长短期银行借款之外，还可以从应付和其他应付款等其他负债着手，看负债规模是否与企业的经营活动规模匹配，如果企业收入规模较大，应付和其他应付款项很少，自然有虚减负债和虚增未分配利润的嫌疑。其次，从企业的银行流水明细中，也能发现一些端倪，比如一些大额的资金流动，可以关注其流向是否是与企业存在业务往来的情况，如果一些资金流向是与企业业务毫无往来的单位，就有可能存在其他隐形负债。另外，通过企业的现金流量表里的销售活动和融资活动流量，以及财务费用与银行负债规模匹配度，也看出部分隐形负债的痕迹，比如融资活动与销售活动现金流量差异太大以及财务费用金额与银行负债规模比率过高，这些都可能有虚减负债的嫌疑。
      3、走访基层员工
      要了解企业的表外信息，除了与企业领导和财务负责人，还应该走访其他财务经办人员和其他基层员工，一方面可以挖掘更多的信息，另一方面可以与企业领导和财务主管的信息进行核对。
      三、 如何防控中小企业转型升级融资风险
      （一）了解企业真实借款意图
      企业的贷款是否能成功，除了与企业自身经营情况和反担保措施紧密相关，其贷款用途也是银行和担保公司非常重视的要素。贷款能否如期归还，与企业资金用途紧密相关，如果企业不是将资金用于自身的转型升级生产中，而是用于其他用途，将影响贷款资金的安全和归还。比如，企业将资金用做其他多元化经营投资，而在这些投资项目的规模和进度不清楚情况下，将具有较大市场风险；如果只是其他公司的借壳融资，资金的风险系数将更大；如果企业将资金用于偿还一些旧债而非用于实际生产经营，资金效益大大降低也将使资金风险加大。由此可见，了解贷款资金的真实用途，对于确保贷款安全的意义非常大。
      2、权衡企业实际资金需求规模
      如果中小企业贷款确实是用于转型升级的生产经营，也需要测算企业的实际资金需求缺口与申请贷款额度的匹配度，否则，中小企业在转型升级中都经常容易陷入盲目扩张的误区，过于盲目期待和看好市场走势，忽视不稳定的可变因素，很容易导致资金的大规模投入而未能如预期发展的，致使资金回流缓慢甚至是损失，从而影响贷款资金的效益和回收。
      3、核查清楚真实负债规模
对于企业偿债能力的判断，除了测算企业自身的经营活动资金流量，企业的真实负债规模也是影响还款能力的重要方面。比如企业之间的关联担保，如果一旦被担保方发生还款风险，也会影响贷款主体的资金流动和财务状况。除此，中小企业的民间借贷一定要了解清楚借贷规模、成本和还款期限，以免因资金临时中断影响企业流动资金和生产经营。最后高息借贷是中小企业的重要杀手，不仅可能蚕食企业利润影响机体健康，还有可能由于一些非常规因素影响企业的生存，甚至导致企业破产，所以要清楚了解这些隐形负债情况，才能最大可能将贷款担保风险防范于未然。